Czym jest Automated Market Maker (AMM) w świecie handlu kryptowalutami?

Handlując kryptowalutami na większości giełd, potrzebujesz strony trzeciej do sfinalizowania transakcji – kogoś, kto będzie chciał sprzedać to, co chcesz kupić, po uzgodnionej cenie. Automatyczny animator rynku (AMM), w skrócie AMM w świecie kryptowalut, eliminuje ten wymóg. Zamiast dopasowywać kupujących i sprzedających, pozwala on handlować bezpośrednio pulą tokenów przechowywanych w inteligentnym kontrakcie. Wysyłasz jeden token i odbierasz drugi, a kontrakt automatycznie dostosowuje cenę na podstawie tego, co pozostaje w puli.

Ta konstrukcja umożliwia handel nawet tokenami, które mogą nie przyciągać profesjonalnego animatora rynku lub wystarczającej liczby kupujących i sprzedających, aby utrzymać aktywny arkusz zleceń. Pozwala również zwykłym użytkownikom na deponowanie własnych tokenów w tych pulach, aby uzyskać część opłat transakcyjnych. Jednak deponowanie tokenów w puli wiąże się z realnym ryzykiem, które terminy takie jak ujemna rentowność często pomijają – ryzykiem, które wpływa na kwotę otrzymaną z powrotem po wypłacie.

W tym przewodniku szczegółowo wyjaśniono, jak działają Automatyczni Twórcy Rynku (AMM), do czego faktycznie zobowiązują się dostawcy płynności i na co zwrócić uwagę przed dokonaniem jakiejkolwiek transakcji swap lub depozytu.

• Co to jest: Zautomatyzowany animator rynku (AMM) to infrastruktura oparta na inteligentnych kontraktach, która umożliwia użytkownikom wymianę aktywów kryptowalutowych w celu uzyskania płynności wspólnej zamiast dopasowywania zleceń.
• Zakończenie: Umożliwia handel w ramach łańcucha bloków bez konieczności posiadania centralnej księgi zleceń, animatora rynku lub platformy transakcyjnej opartej na kontach.
• Główne ryzyka i ograniczenia: Zautomatyzowani animatorzy rynku (AMM) mogą narazić inwestorów i dostawców płynności na poślizgi, nietrwałe straty, MEV, fałszywe tokeny, ryzyko zatwierdzenia i ryzyko niepowodzenia inteligentnych kontraktów.

Automatyczny animator rynku (AMM) to zdecentralizowany mechanizm wymiany, który wykorzystuje salda puli płynności i formułę cenową do automatycznego ustalania cen tokenów. System ten nie wymaga udziału animatora rynku ani specjalisty ds. giełd; zamiast tego składa się z kodu, który przechowuje aktywa i dostosowuje ceny w miarę obrotu nimi przez użytkowników.

Najprostsza pula AMM zawiera dwa tokeny, takie jak ETH i USDC. Trader wysyła jeden token do puli i otrzymuje w zamian drugi. Inteligentny kontrakt przelicza kurs wymiany po każdej transakcji, ponieważ rezerwy uległy zmianie.

Z każdym kompleksem AMM współdziałają trzy grupy, z których każda odgrywa inną rolę:

• handlowcyUżywają agregacji, aby zamienić jeden symbol na inny. Zajmują się ceną, poślizgiem cenowym i opłatami.
• Dostawcy płynnościDeponują pary tokenów w puli i zarabiają na opłatach z każdej wymiany. Interesuje ich stosunek dochodów z opłat do ryzyka związanego z przechowywaniem tokenów w puli.
• ArbitrzyHandlują z pulą, gdy jej cena odbiega od cen na innych rynkach. Utrzymują ceny puli na poziomie zbliżonym do reszty rynku.

Wszystkie trzy role zależą od tej samej puli. Traderzy potrzebują wystarczającej głębokości, aby wysokie swapy nie windowały ceny zbyt wysoko. Dostawcy płynności potrzebują wystarczającego wolumenu obrotu, aby opłaty były adekwatne do ryzyka. Arbitrażyści muszą zamykać luki cenowe. Brak jednej puli bezpośrednio wpływa na pozostałe; pula bez aktywności arbitrażowej może stać w miejscu przez wiele godzin, a pula pozbawiona płynności sprawia, że ​​każda transakcja jest kosztowna.

Na tradycyjnych giełdach transakcja dochodzi do skutku tylko wtedy, gdy znajdzie się inna strona chętna do jej zrównania. Kupujący składają oferty kupna, sprzedający oferty sprzedaży, a wyszukiwarki dopasowują zlecenia dopasowując je. Jeśli nie ma sprzedającego po żądanej cenie, musisz poczekać lub skorygować swoje zlecenie.

Zautomatyzowani animatorzy rynku (AMM) eliminują to uzależnienie. Giełda pobiera tokeny bezpośrednio z puli płynności i wprowadza wprowadzony token do tej samej puli. Cena jest korygowana automatycznie. Nie jest wymagany żaden sprzedawca online ani żadne mechanizmy dopasowujące.

Na scentralizowanych giełdach token z niewielkim zainteresowaniem może mieć szerokie spready lub w ogóle nie mieć aktywnego rynku. Dzięki zautomatyzowanemu animatorowi rynku (AMM) każdy może utworzyć pulę dla dowolnej pary tokenów, co oznacza, że ​​handel jest możliwy nawet dla aktywów, które nigdy nie przyciągnęłyby dedykowanego animatora rynku. Ta łatwość dostępu jest realna, ale wiąże się z pewnym kompromisem: pule o niskiej płynności są łatwe do manipulowania, a handel dużymi wolumenami jest kosztowny, co potencjalnie prowadzi do strat.

Zautomatyzowani animatorzy rynku (AMM) stanowią fundament większości projektów zdecentralizowanych giełd (DEX), ponieważ inteligentne kontrakty mogą transparentnie zarządzać saldami puli w łańcuchu bloków. Scentralizowana giełda przechowuje Twoje środki i wewnętrznie dopasowuje zlecenia. Natomiast transakcje na AMM są rozliczane za pomocą transakcji podpisanych przez portfel, co oznacza, że ​​zachowujesz swoje środki do momentu podpisania.

To również odróżnia zautomatyzowanych animatorów rynku (AMM) od profesjonalnych firm animujących rynek. Podczas gdy te drugie ustalają ceny bid i sell za pomocą systemów kapitałowych i transakcyjnych, AMM ustalają ceny na podstawie rezerw puli za pomocą kodu, chociaż firmy i roboty nadal mogą zapewniać płynność lub arbitraż w tych pulach.

Każdy zautomatyzowany animator rynku (AMM) z produktem o stałej wartości potrzebuje reguły, która określi kwotę tokena B otrzymaną po zdeponowaniu tokena A. Bez tej reguły pula nie miałaby możliwości ustalenia ceny – a ktoś mógłby potencjalnie wycofać wszystkie tokeny jednego aktywa, wysyłając niewielką ilość innego. Wzór x * y = k to ta fundamentalna reguła.

Ta formuła utrzymuje iloczyn dwóch rezerw tokenów na stałym poziomie przed zastosowaniem opłat i zaokrągleń. Jeśli jedna rezerwa wzrośnie, ponieważ trader wpłaci ten token, druga rezerwa musi się zmniejszyć, ponieważ trader go otrzyma. Iloczyn pozostaje taki sam, co oznacza, że ​​cena dostosowuje się automatycznie przy każdej transakcji. Ten mechanizm jest fundamentalny dla funkcjonowania pul płynności, które często stanowią element strategii yield farmingowych.

Aby ułatwić zrozumienie tej koncepcji, przyjrzyjmy się konkretnemu przykładowi. Wyobraźmy sobie pulę zawierającą 10 ETH i 20 000 USDC. Cena implikowana wynosi tu około 2,000 USDC za ETH. Iloczyn rezerw wynosi 200 000 (10 x 20 000 = 200 000).

Teraz trader kupuje 1 ETH za USDC. Wysyła USDC do puli i otrzymuje w zamian ETH. Po transakcji pula zawiera teraz mniej ETH, a więcej USDC. Produkt musi pozostać w ilości około 200 000, więc nowe rezerwy ustalają się na poziomie około 9 ETH i 22 222 USDC. Cena kolejnego ETH rośnie, ponieważ jest on teraz mniej dostępny w puli.

Sekwencja każdej operacji zamiany:

• Trader wysyła kod A do puli.
• Zespół wysyła kod B na zewnątrz.
• Stowarzyszenie dokonuje przeliczenia stopy rezerw obowiązkowych.
• Nowa cena odzwierciedla nowe saldo.

Poślizg to różnica między ceną wyświetlaną podczas podglądu swapu a ceną, którą faktycznie otrzymujesz w momencie jego realizacji. Część poślizgu pochodzi z Twojego własnego wolumenu obrotu – większe swapy powodują większe ruchy w puli. Pozostały poślizg może wynikać z innych transakcji, które miały miejsce przed Twoją, podczas gdy czeka ona w mempool (liście oczekujących transakcji oczekujących na dodanie do blockchaina).

Nie wszyscy zautomatyzowani animatorzy rynku (AMM) stosują czysty wzór x * y = k. Pule stable-swap są przeznaczone dla aktywów, które muszą być przedmiotem obrotu po bardzo zbliżonych cenach, takich jak USDC i USDT. Pule te umożliwiają większe swapy przy mniejszych wahaniach cen, o ile oba aktywa utrzymują swoje powiązanie. Jeśli jeden z aktywów straci swoje powiązanie, ta sama pula może stać się jednokierunkowym kanałem wyjścia, a wolniejsi użytkownicy znajdą się w posiadaniu słabszego aktywa. Może to prowadzić do strat kryptowalut i sprawia, że ​​zachowanie kapitału staje się kluczowe.

Dostawcy płynności dostarczają aktywa, które umożliwiają korzystanie z platform automatycznego animatora rynku (AMM). Bez nich nie byłoby puli płynności, a inwestorzy nie mieliby z czego handlować.

W puli płynności składającej się z dwóch tokenów, dostawca deponuje oba aktywa w stałym stosunku – zazwyczaj 50/50 wartości w momencie deponowania. W zamian otrzymuje potwierdzenie swojego udziału, który czasami może być tokenem LP lub pozycją o określonym przedziale cenowym, w zależności od struktury puli. Udział ten uprawnia go do otrzymania określonego procentu wszystkich opłat swapowych pobieranych przez pulę, oprócz pierwotnego depozytu w momencie wypłaty.

To nie jest konto oszczędnościowe. Platformy AMM należą do szerszego sektora zdecentralizowanych finansów ( DeFi ), ponieważ łączą handel, powiernictwo, zachęty i rozliczanie inteligentnych kontraktów w jednym systemie. Dostawca płynności nie pożycza środków pojedynczemu pożyczkobiorcy na podstawie ustalonego harmonogramu spłat, lecz udostępnia kapitał każdemu traderowi korzystającemu z puli, w dowolnym momencie i w dowolnej kwocie, aż do momentu jego wypłaty.

W centrum płynności jednocześnie dzieją się trzy rzeczy, które mogą działać przeciwko sobie:

• Gromadzić Udział w opłatach za swapy Proporcjonalnie do udziału dostawcy w kompleksie.
• zmiana Mieszanka symboli W miarę trwania handlu, pula, która nadal sprzedaje ETH, w efekcie ma mniej ETH i więcej innych aktywów. Pozycja dostawcy automatycznie dostosowuje się do tej zmiany.
• Może być ukończone zachęty Opłaty uwzględniają również emisje, które jednak mogą ulec zmianie lub zniknąć bez powiadomienia.

Mówiąc prościej, można to sobie wyobrazić w ten sposób: wpłacasz równą kwotę dwóch tokenów. Podczas gdy jesteś w puli, traderzy stale wymieniają się kryptowalutami . Pula sprzedaje kupione tokeny i kupuje je. Twój udział w puli odzwierciedla tę trwającą równowagę, a nie ceny w momencie wpłaty.

To, co się dzieje podczas wypłaty, zaskakuje wielu dostawców. Nie otrzymujesz dokładnie tych tokenów, które wpłaciłeś. Zamiast tego otrzymujesz swój udział w puli, która aktualnie posiadana jest w innej konfiguracji i o innej wartości całkowitej niż Twój pierwotny depozyt. Udział ten obejmuje nie tylko pobrane opłaty, ale także wszelkie skumulowane straty nietrwałe. Następna sekcja wyjaśnia to szczegółowo.

Strata nietrwała to najważniejsza koncepcja dla każdego, kto myśli o przepływach pieniężnych. Nazwa jest myląca; słowo „nietrwała” sugeruje, że strata znika z czasem, ale staje się trwała po wypłacie środków.

Oto jak to działa: wpłacając środki do puli płynności, dostarczasz dwie kryptowaluty o równej wartości. Pula wykorzystuje wzór x * y = k do wyceny transakcji między nimi. Jeśli cena jednej z kryptowalut znacząco wzrośnie na rynkach zewnętrznych, arbitrażyści kupią ją z Twojej puli (ponieważ jest teraz tania) i sprzedadzą gdzie indziej. Pula traci kryptowalutę o lepszych wynikach i zyskuje na tej o gorszych wynikach. Twój udział w puli podąża za tą zmianą.

Przykład praktyczny z przybliżonymi liczbami:

Wpłaciłem do puli 1,000 dolarów w ETH (0.5 ETH po kursie 2,000 dolarów) i 1,000 dolarów w USDC. Łączny depozyt: 2,000 dolarów.

Cena ETH podwoiła się do 4,000 USD. Arbitrażyści handlowali przeciwko puli, aż jej cena się wyrównała. Po arbitrażu pula została zrebalansowana. Posiadasz teraz około 0.354 ETH i 1,414 USDC — łącznie około 2,828 USD.

Gdybyś po prostu trzymał 0.5 ETH i 1,000 USDC poza pulą, miałbyś 2,000 USD + 1,000 USD = 3,000 USD.

Różnica, 3,000 USD w porównaniu z 2,828 USD, to Twoja tymczasowa strata. Osiągnąłeś zysk w porównaniu z początkowym depozytem w wysokości 2,000 USD, ale zarobiłeś mniej niż gdybyś go trzymał. Dochody z opłat swapowych mogą częściowo lub całkowicie zrekompensować tę różnicę, w zależności od aktywności puli, ale w przypadku zmiennej pary walutowej o niskim wolumenie obrotu często tak się nie dzieje.

Strata rośnie wraz ze wzrostem różnicy cen między tymi dwiema walutami. Stabilne pary walutowe (USDC/USDT) generują minimalne straty tymczasowe, ponieważ ceny rzadko się różnią. Pary ETH/USDC generują większe straty. Nowa moneta sparowana z ETH może ponieść znaczną stratę tymczasową, jeśli jej wartość wzrośnie dziesięciokrotnie lub spadnie.

Pula automatycznego animatora rynku (AMM) działa w izolacji od rynków zewnętrznych; widzi tylko własne rezerwy i nie jest bezpośrednio skorelowana z cenami na innych giełdach. Jeśli cena ETH wzrośnie o 5% na scentralizowanej giełdzie, a pula pozostaje nieaktywna, będzie ona nadal wyświetlać starą cenę, dopóki ktoś nie dokona transakcji po jej cenie.

Arbitrażyści starają się wypełnić tę lukę. Kupują niedowartościowany token z puli i sprzedają go gdzie indziej, aż różnica w cenie stanie się tak mała, że ​​nie będzie uzasadniać kosztów gazu i opłat. W rezultacie ceny AMM utrzymują się na poziomie zbliżonym do cen rynkowych, o ile aktywność arbitrażowa jest wystarczająco częsta, aby utrzymać to wyrównanie.

Arbitraż jest korzystny dla traderów, którzy pojawiają się po zmianie ceny, ponieważ starsze ceny szybko się korygują. Może jednak zaszkodzić dostawcom płynności (LP), ponieważ arbitrażyści pozyskują wartość z puli za każdym razem, gdy cena zewnętrzna zmienia się jako pierwsza. Kiedy arbitrażysta koryguje starszą cenę puli, w rzeczywistości kupuje po niższej cenie od LP.

Ceny spot AMM również wiążą się z ryzykiem wyroczni. Ceną puli można chwilowo manipulować, jeśli pula jest niewielka, a atakujący jest w stanie handlować na wystarczającym wolumenie. Średnie ceny ważone w czasie (TWAP) minimalizują to ryzyko, uśredniając je w danym okresie, a nie w jednym momencie, ale nie eliminują go całkowicie.

Koncepcja MEV dodaje kolejny poziom złożoności, który zostanie omówiony w następnej sekcji.

Atak typu sandwich to szczególny rodzaj ataku MEV (Maximum Extractable Value) — klasy technik, w których boty wykorzystują przerwę czasową między wysłaniem transakcji a jej potwierdzeniem w blockchainie.

Oto jak atak typu „sandwich” działa w praktyce. Gdy składasz zlecenie swapowe na dużą ilość ETH, zanim Twoja transakcja zostanie potwierdzona, bot widzi tę transakcję oczekującą w puli pamięci i szybko wykonuje dwie czynności: kupuje ETH tuż przed transakcją (podnosząc cenę), a następnie sprzedaje ETH natychmiast po jej potwierdzeniu (ponownie obniżając cenę). W ten sposób kupujesz po niższej cenie, a bot czerpie zyski z różnicy cen.

Termin „kanapka” odnosi się do faktu, że Twoja transakcja jest wciśnięta pomiędzy proces kupna i sprzedaży realizowany przez robota.

To nie jest tylko teoretyczne ryzyko; to rutynowe zjawisko w blockchainach o dużym ruchu i znacząco wpływa na każdy swap, który przenosi pulę. Wiele routerów DEX oferuje obecnie wbudowaną ochronę przed MEV, kierując transakcje kanałami prywatnymi zamiast publicznej puli pamięci, zmniejszając w ten sposób narażenie na ataki typu „sandwich”. Pomaga również wysoka tolerancja na poślizg, ponieważ bot nie może czerpać korzyści z ataku typu „sandwich” na swap, który zostałby odrzucony, gdyby cena zmieniła się o więcej niż 0.5%.

Pule o małej wartości są bardziej podatne na ataki, ponieważ mniejsze ilości kapitału mogą wpłynąć na cenę na tyle, że ataki typu „sandwich” staną się opłacalne.

Ryzyko związane z automatycznymi animatorami rynku (AMM) jest podzielone między traderów i dostawców płynności, choć pewne ryzyko dotyczy obu stron. Zrozumienie ryzyka wpływającego na każdą z tych ról pomaga w podjęciu świadomej decyzji o tym, czy zawrzeć transakcję swapową, zapewnić płynność, czy całkowicie zrezygnować z puli.

Dla traderów głównym ryzykiem jest poślizg cenowy. Cena wyświetlana na ekranie swapu jest szacunkowa i opiera się na stanie puli w momencie jej przeglądania. Do momentu potwierdzenia transakcji pula może ulec zmianie. Ta luka cenowa jest jeszcze większa w przypadku puli o niskiej płynności, zmiennych aktywach i wysokich wolumenach obrotu.

Dla dostawców płynności najpoważniejszym ryzykiem jest nietrwała strata, którą szczegółowo omówiono powyżej. Ponadto, pełna lista ryzyk obejmuje dwie kategorie:

• Może zrobić الانزلاق السعري Kompromis jest gorszy niż to, co widać na podglądzie ekranu.
• Może to zrekompensować Strata nietrwała Opłaty są w całości ponoszone, zwłaszcza w przypadku zmiennych par aktywów.
• Ataki mogą się nasilać MEV و Ataki kanapkowe Na podstawie rzeczywistego kosztu wymiany.
• uważane za Pule o niskiej płynności Łatwiej nimi manipulować i mają wyraźniejszy wpływ na cenę transakcji.
• może wyświetlić Zatwierdzenia kodów Saldo portfela jest zagrożone, jeśli interfejs użytkownika zostanie naruszony lub umowa ma złośliwy charakter.
• może prowadzić Błędy w inteligentnych kontraktach Wypłacanie lub zamrażanie środków, nawet w protokołach audytowanych.
• Możesz wyjść Stablecoin Depegs Dostawcy płynności (LP) posiadają słabsze aktywa bez jasnego wyjścia.
• Można to skopiować fałszywe symbole Symbole rzeczywistych wskaźników pojawiają się w wynikach wyszukiwania lub na listach zbiorczych.

Zarządzanie portfelem wiąże się ze wszystkimi tymi ryzykami. Udzielenie nieograniczonego dostępu do tokenów za pośrednictwem skompromitowanego front-endu różni się od wyboru puli o niskiej płynności, ale oba te działania mogą prowadzić do strat. Zrozumienie i wybranie jednego z najlepszych zdecentralizowanych, samoobsługowych ustawień portfela przed połączeniem z dowolną zdecentralizowaną giełdą (DEX) pozwala zminimalizować wiele z tych ryzyk jednocześnie.

Brak automatycznego animatora rynku (AMM) eliminuje konieczność weryfikacji kontraktu tokena, adresu puli, trajektorii, poziomu opłat i limitu poślizgu. Znana nazwa protokołu nie gwarantuje legalności front-endu, a także autentyczności tokena w puli ani znacznej głębokości płynności puli.

Przykłady zautomatyzowanych animatorów rynku (AMM) w świecie kryptowalut są zróżnicowane – od publicznych pul płynności na zdecentralizowanych giełdach (DEX) po platformy dedykowane konkretnym blockchainom. W tym artykule przyjrzymy się kilku najpopularniejszym przykładom i temu, co je wyróżnia.

Uniswap to fundamentalny standard projektowania zautomatyzowanych animatorów rynku (AMM). Spopularyzował model stałego produktu i sprawił, że skoncentrowana płynność stała się powszechna wraz z wydaniem wersji 3 (v3). Token Uniswap (UNI) jest odrębnym aktywem od samego mechanizmu AMM.

Curve koncentruje się na swapach między aktywami, które powinny być przedmiotem obrotu po niemal identycznych cenach – w szczególności stablecoinami i wersjami opakowanymi tego samego aktywa bazowego. Jego formuła stable swap pozwala na duże swapy o niskim poślizgu na parytecie. Gdy stablecoin w puli Curve traci swoje powiązanie, pula może szybko stać się niezrównoważona.

Balancer rozszerza koncepcję puli o koszyki ważone, w których aktywa nie muszą być w parze 50/50. Pula może zawierać ETH, WBTC i USDC w nierównych proporcjach, zmieniając sposób oddziaływania cen na różne trendy handlowe.

Raydium to zautomatyzowany animator rynku (AMM) i zdecentralizowana giełda (DEX) oparta na platformie Solana, oferująca pule płynności zarówno z modelem stałego produktu, jak i skoncentrowanej płynności. Pule CPMM korzystają z klasycznego modelu x*y=k. Pule CLMM obsługują niestandardowe przedziały cenowe. Korzystając z dowolnej puli Raydium, należy najpierw zweryfikować typ projektu, z którym się pracuje, ponieważ profil ryzyka jest zróżnicowany. DzTecnium śledzi token Raydium (RAY) niezależnie od protokołu.

SpiritSwap to zdecentralizowana giełda (DEX) na Fantom, oparta na modelu AMM o stałym produkcie, podobnym do Uniswap , gdzie opłaty są dystrybuowane do dostawców płynności poprzez aktywność giełdową. Użytkownicy nadal muszą zweryfikować stan sieci Fantom, głębokość puli i kontrakty tokenowe przed handlem lub wpłatą. Kontekst tokena SPIRIT jest niezależny od mechanizmu AMM.

PancakeSwap wprowadził handel AMM do łańcucha BNB, wykorzystując znany model wymiany i puli.

Bancor jest jednym z pierwszych przykładów projektów AMM i jest znany ze swoich eksperymentów z depozytami jednostronnymi i wbudowaną ochroną przed stratami nietrwałymi — podejście, które później napotkało problemy z płynnością i stabilnością.

DODO korzysta z modelu proaktywnego animatora rynku bazującego na zewnętrznej wyroczni cenowej, zamiast polegać wyłącznie na rezerwach puli, co zmienia zachowanie cenowe firmy w porównaniu ze stałymi modelami produktów.

Przed użyciem jakiegokolwiek AMM należy zadbać o trzy podstawowe rzeczy. Zignorowanie którejkolwiek z nich często prowadzi do problemów, których można by uniknąć.

Portfel z własnym depozytem. AMM-y nie posiadają kont. Łączysz portfel, podpisujesz transakcje i przez cały czas zachowujesz kontrolę nad swoimi środkami.

Token, który chcesz wymienić, plus opłata za gaz. Każda transakcja na blockchainie wymaga niewielkiej opłaty w natywnych tokenach sieciowych – takich jak ETH w przypadku Ethereum, SOL w przypadku Solany i BNB w przypadku BNB Chain. Jeśli posiadasz tylko token, który chcesz wymienić, i nie masz już żadnych tokenów gazowych, transakcja się nie powiedzie. Zawsze utrzymuj niewielką rezerwę natywnych tokenów sieciowych.

Prawidłowy adres kontraktu dla każdego nieznanego tokena jest kluczowy. Fałszywe tokeny z identycznymi symbolami ticker są powszechne na platformach AMM. Każdy może skopiować nazwę tokena i symbol wyświetlany w interfejsie wymiany. Adresu kontraktu nie da się jednak podrobić. Zawsze weryfikuj adres kontraktu na oficjalnej stronie internetowej projektu lub w dokumentacji przed dokonaniem wymiany.

Gdy te trzy rzeczy są już spełnione, przed podpisaniem jakiejkolwiek umowy swapowej należy przeprowadzić następujące kontrole:

• Potwierdzenie umowy tokena z wiarygodnego źródła.
• Sprawdź płynność puli w stosunku do wolumenu obrotu. Pula o całkowitej płynności 50 000 USD będzie się znacząco zmieniać przy swapie o wartości 5,000 USD.
• Przed potwierdzeniem przejrzyj cały proces i oczekiwane wyniki.
• Dokładnie określ tolerancję poślizgu. Jeśli jest zbyt wysoka, roboty mogą ją wykorzystać. Jeśli jest zbyt niska, Twoja transakcja może wielokrotnie kończyć się niepowodzeniem w zmiennych warunkach.
• Sprawdź koszty gazu przed potwierdzeniem, zwłaszcza w przypadku Ethereum w okresach wzmożonego ruchu.
• Unikaj nieograniczonego zatwierdzania tokenów, chyba że rozumiesz, na co się zgadzasz i ufasz umowie.
• W przypadku nieznanych symboli należy wykonać małą zamianę testową przed zastosowaniem pełnego rozmiaru.
• Oddzielaj decyzje dotyczące swapów i zapewniania płynności, stosując oddzielne oceny ryzyka.