Akcje Netflixa (NASDAQ:NFLX) miały wyjątkowy rok, rosnąc o prawie 25% od początku stycznia i osiągając cenę zbliżoną do 1,100 dolarów za akcję. Ten wzrost można przypisać kilku czynnikom. Wyniki finansowe Netflixa były solidne, napędzane wzrostem liczby abonentów dzięki tańszym planom z reklamami, ścisłym egzekwowaniu przepisów dotyczących udostępniania haseł oraz zwiększonym przychodom z reklam. W pierwszym kwartale 2025 roku przychody Netflixa przekroczyły oczekiwania, rosnąc o 13% do 10.54 miliarda dolarów, a zyski wzrosły o 25% do 6.61 dolara na akcję. Firmie udało się również podnieść ceny bez napotkania znacznego oporu klientów. Pod koniec stycznia koszt planu Standard wzrósł do około 18 dolarów miesięcznie, a planu Premium do około 25 dolarów miesięcznie. Czy zatem akcje Netflixa nadal oferują dobrą wartość?
Uważamy, że akcje wyglądają atrakcyjny, ale zmienny, robiąc to Trudny wybór Kupuj po obecnej cenie około 1110 USD. Uważamy, że istnieje kilka powodów do obaw o akcje NFLX, co czyni je atrakcyjnymi, ale jednocześnie bardzo podatnymi na negatywne zdarzenia, biorąc pod uwagę ich obecną wysoką wycenę.
Nasz wniosek opiera się na ocenie aktualnej wyceny akcji Netflixa w odniesieniu do jego wyników operacyjnych z ostatnich kilku lat, a także jego obecnej i historycznej sytuacji finansowej. Nasza wycena Netflixa, oparta na kluczowych wskaźnikach wzrostu, rentowności, stabilności finansowej i odporności na kryzysy, wskazuje, że spółka wykazuje bardzo dobre wyniki operacyjne i solidną pozycję finansową , co zostało szczegółowo opisane poniżej.
Jak wartość Netflixa ma się do wyceny S&P 500?
Biorąc pod uwagę, ile płaci się za każdego dolara sprzedaży lub zysku, akcje NFLX wydają się niezwykle drogie w porównaniu do rynku jako całości.
• Wskaźnik ceny do sprzedaży (P/S) Netflixa wynosi 12.3, podczas gdy dla indeksu S&P 500 wynosi on 2.8.
• Ponadto wskaźnik ceny do wolnych przepływów pieniężnych (P/FCF) spółki wynosi 65.3, podczas gdy w przypadku indeksu S&P 500 wynosił on 17.6.
• Ponadto spółka utrzymuje wskaźnik cena/zysk (P/E) na poziomie 55.2 w porównaniu do 24.5 dla indeksu referencyjnego.
Jak zmieniały się przychody Netflixa na przestrzeni ostatnich kilku lat?
Przychody Netflixa w ciągu ostatnich kilku lat odnotowały znaczący wzrost, co odzwierciedla jego wiodącą pozycję na rynku transmisji strumieniowej treści rozrywkowych.
• Netflix zwiększył swoje przychody w średnim tempie 9.6% W ciągu ostatnich trzech lat (w porównaniu ze wzrostem o 6.2% dla indeksu S&P 500) ten silny wzrost odzwierciedla zdolność firmy do pozyskiwania nowych i utrzymywania obecnych abonentów.
• Jej przychody wzrosły o 15.6% Z 35 miliardów dolarów do 40 miliardów dolarów w ciągu ostatnich 12 miesięcy (w porównaniu do 5.3% wzrostu indeksu S&P 500). Ten wzrost podkreśla solidne wyniki finansowe Netflixa i jego zdolność do generowania rosnących przychodów.
• Ponadto przychody kwartalne wzrosły o 16.0% Osiągnięcie 11 miliardów dolarów w czwartym kwartale, w porównaniu z 9.4 miliarda dolarów rok wcześniej (wzrost o 4.9% dla indeksu S&P 500). Ten wzrost wskazuje, że Netflix nadal utrzymuje silną pozycję na rynku streamingu rozrywki, przewyższając cały rynek.
Jak dochodowy jest Netflix?
Marże zysku Netflixa są wyższe niż większości spółek objętych analizą Trefis.
• Dochód operacyjny Netflixa W ciągu ostatnich czterech kwartałów osiągnęła ona 10 miliardów dolarów, co stanowi Wysoka marża operacyjna na poziomie 26.7% (W porównaniu do 13.1% w przypadku indeksu S&P 500).
• Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Netflixa (OCF) W tym okresie wyniosła ona 7.4 miliarda dolarów, co oznacza, że Umiarkowana marża przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej na poziomie 18.9% (W porównaniu do 15.7% w przypadku indeksu S&P 500).
• W ciągu ostatnich czterech kwartałów osiągnęła Dochód netto Netflixa 8.7 miliarda dolarów – co oznacza, że Wysoka marża zysku netto na poziomie 22.3% (W porównaniu do 11.3% w przypadku indeksu S&P 500).
Czy Netflix jest stabilny finansowo?
Bilans Netflixa wygląda bardzo dobrze.
• Na koniec ostatniego kwartału Netflix miał 16 miliardów dolarów długu, a jego kapitalizacja rynkowa wynosiła 474 miliardy dolarów (stan na 12 maja 2025 r.). Oznacza to, że Bardzo wysoki wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego wynoszący 3.2% (W porównaniu do 21.5% w przypadku indeksu S&P 500). [Uwaga: Preferowany jest niższy wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego]
• Gotówka (w tym ekwiwalenty gotówki) stanowi 8.4 miliarda dolarów z całkowitych aktywów Netflixa wynoszących 52 miliardy dolarów. W rezultacie: Wysoki wskaźnik gotówki do aktywów na poziomie 17.9% (W porównaniu do 15.0% w przypadku indeksu S&P 500).
Jak odporne są akcje NFLX na kryzys?
Akcje NFLX radziły sobie nieco lepiej niż indeks S&P 500 podczas kilku ostatnich spadków. Martwisz się, jak krach na rynku może wpłynąć na akcje NFLX? Nasz panel „ Jak daleko mogą spaść akcje Netflixa podczas krachu na rynku?” zawiera kompleksową analizę zachowania akcji w trakcie i po poprzednich krachach na rynku .
Szok inflacyjny (2022)
• Akcje NFLX spadły o 75.9% Od szczytu 691.69 USD w dniu 17 listopada 2021 r. do 166.37 USD w dniu 11 maja 2022 r., w porównaniu ze spadkiem od szczytu do dołka wynoszącym 25.4% Dla indeksu S&P 500.
• Akcje się odbudowały Jego wartość osiągnęła szczyt sprzed kryzysu. Do 20 sierpnia 2024 r.
• Od tego czasu cena akcji wzrosła do 1,156 dolarów, czyli 4 maja 2025 r., i obecnie wynosi około 1110 dolarów.
Pandemia COVID-2020 (XNUMX)
• Akcje NFLX spadły o 22.9% Od szczytu 387.78 USD z 18 lutego 2020 r. do 298.84 USD z 16 marca 2020 r., w porównaniu ze spadkiem od szczytu do dołka 33.9% Dla indeksu S&P 500.
• Akcje się odbudowały całkowicie przekroczyła swój szczyt sprzed kryzysu Do 13 kwietnia 2020 r. *Uwaga: Te dobre wyniki odzwierciedlają zwiększony popyt na usługi przesyłania strumieniowego rozrywki w czasie lockdownu związanego z pandemią.*
Globalny kryzys finansowy (2008)
• Akcje NFLX spadły o 55.9% Od szczytu 5.81 USD w dniu 17 kwietnia 2008 r. do najniższego poziomu 2.56 USD w dniu 27 października 2008 r., w porównaniu ze spadkiem od szczytu do dołka 56.8% Dla indeksu S&P 500.
• Akcje się odbudowały Jego wartość osiągnęła szczyt sprzed kryzysu. Do 17 marca 2009 r. *Uwaga: Tak szybka odbudowa zapasów jest przykładem odporności niektórych przedsiębiorstw w obliczu kryzysów gospodarczych.*
Integracja wszystkich informacji: implikacje dla akcji NFLX
Podsumowując, wyniki Netflixa na podstawie powyższych wskaźników można podsumować następująco:
• Wzrost: bardzo silny
• Zyskowność: wysoka
• Stabilność finansowa: bardzo silna
• Zdolność do przetrwania recesji: Neutralna
• Ogólnie: Bardzo mocny
Dlatego też, pomimo niezwykle wysokiej wyceny , akcje spółki wyróżniają się atrakcyjnością, ale są podatne na wahania , co potwierdza nasz wniosek, że NFLX jest trudną inwestycją . *Wynika to z dużej wrażliwości na zmiany liczby abonentów i przyszłych perspektyw wzrostu.*
