27 stycznia 2025 r., Bawaria, Monachium: Widoczne jest logo i litery globalnej firmy zajmującej się zamawianiem online Amazon. … Jeszcze
zmniejszony Akcje Amazona Akcje Amazon.com spadły w tym roku o około 18%, głównie z powodu obaw inwestorów o potencjalny wpływ ceł na model biznesowy firmy. Jest to szczególnie istotne, ponieważ rynek Amazona jest w dużej mierze zależny od sprzedawców zewnętrznych z Chin, co naraża go na wzrost ceł importowych. Nawet jeśli administracja Trumpa ostatecznie obniży te cła, działalność Amazona może ulec trwałym zmianom strukturalnym. Ponadto, szersza inflacja spowodowana cłami może osłabić siłę nabywczą konsumentów, co dodatkowo wpłynie na sprzedaż detaliczną Amazona. Oddzielnie, Co dzieje się z akcjami META?
Patrząc na dłuższą perspektywę, widzimy bardziej niepokojący obraz: od początku 2022 roku akcje Amazona zyskały zaledwie około 9% w ciągu trzech lat. Te słabe wyniki można przypisać kilku kluczowym czynnikom:
- Wskaźnik cena/zysk (P/E) spółki Amazon spadł aż o 36%, z 51.5 w 2021 r. do 32.7 obecnie.
- Liczba akcji w obrocie wzrosła o 4% i wynosi obecnie 10.7 miliarda akcji.
- Pomimo tych wyzwań zysk netto wzrósł o 78%, z 33 miliardów do 59 miliardów dolarów.
Oczywiście, poszczególne akcje są bardziej zmienne niż portfel – i w tym środowisku, jeśli chcesz osiągnąć zyski przy mniejszej zmienności niż w przypadku pojedynczej akcji, rozważ Wysokiej jakości portfel، Który przewyższył indeks S&P 500 i od początku swojego istnienia osiągnął stopę zwrotu przekraczającą 91%.
Analiza wzrostu przychodów
Amazon wykazał się solidnymi wynikami fundamentalnymi, odnotowując wzrost przychodów o 36%, z 470 miliardów dolarów w 2021 roku do 638 miliardów dolarów w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Wzrost ten jest napędzany przez kilka zrównoważonych czynników:
- Dominacja w handlu elektronicznymAmazon utrzymuje pozycję lidera, mając około 38% udziału w rynku zakupów cyfrowych w USA, co pozwala mu na generowanie wielu źródeł dochodu za pośrednictwem swojego ekosystemu rynkowego i reklamowego.
- Strategiczna dywersyfikacjaFirma z powodzeniem rozszerzyła swoją działalność poza handel detaliczny, wchodząc w segmenty o wyższej marży, zwłaszcza w obszar Amazon Web Services (AWS).
- różnicowe stopy wzrostuAWS osiągnął najlepsze wyniki, ze średnią roczną stopą wzrostu na poziomie 20% w latach 2021-2024, znacznie przewyższając sektor handlu detalicznego w Ameryce Północnej (11%) i sektor międzynarodowy (4%). Potwierdza to długoterminowe inwestycje Amazon w centra danych, infrastrukturę e-commerce i sieci logistyczne.
Poprawa rentowności
Marża zysku netto Amazona poprawiła się o około 31%, z 7.1% do 9.3% w tym okresie. Wzrost marży wynika przede wszystkim ze zwiększonego udziału Amazon Web Services (AWS), który generuje znacznie wyższe marże niż jego sprzedaż detaliczna. Wraz ze wzrostem udziału AWS w całkowitych przychodach, pozytywnie wpływa to na ogólne marże zysku firmy. *Uwaga: AWS jest kluczowym czynnikiem wpływającym na rentowność ze względu na swój model biznesowy oparty na chmurze.*
Połączenie wzrostu przychodów i wzrostu marży przełożyło się na 71% wzrost zysku na akcję, z 3.24 USD w 2021 roku do 5.53 USD w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Wzrost ten odzwierciedla znaczną poprawę wyników finansowych firmy.
Obawy dotyczące wyceny i perspektywy inwestycyjne
Pomimo znacznej poprawy operacyjnej wskaźnik cena/zysk (P/E) Amazon spadł o 36% (z 51.5 do 32.7) od 2021 r., co odzwierciedla szereg obaw inwestorów:
- Zmienność rynkuGwałtowny wzrost inflacji w 2022 roku spowodował spadek akcji o 52% (ze 170 do 82 dolarów), przewyższając spadek indeksu S&P 500 o 25.4%. Amazon powrócił do poziomu sprzed kryzysu dopiero w lutym 2024 roku.
- Aktualne wyzwania:
- Potencjalny wpływ taryf na rentowność i dynamikę dostawców zewnętrznych.
- Ryzyko recesji, które może skutkować zmniejszeniem wydatków konsumentów i inwestycji przedsiębiorstw w chmurę obliczeniową.
- Ogromne nakłady inwestycyjne związane ze sztuczną inteligencją (260 miliardów dolarów od 2021 r., z planami wydania 100 miliardów dolarów w tym roku) przy niepewnych zyskach.
Biorąc pod uwagę te niepewności, inwestorzy powinni zadać sobie kluczowe pytania: Czy chcesz teraz zatrzymać swoje akcje AMZN? Czy spanikujesz i sprzedasz, jeśli kurs akcji zacznie dalej spadać?
Zachowaj i pomnażaj majątek dzięki wysokiej jakości portfelom skoncentrowanym na ryzyku.
Nigdy nie jest łatwo utrzymać akcje tracące na wartości. Chociaż Amazon utrzymuje silną pozycję fundamentalną, notując imponujący wzrost i poprawiając rentowność, inwestorzy chcący zachować majątek na zmiennych rynkach mogą rozważyć alternatywne strategie. Trefis współpracuje z Empirical Asset Management, firmą zarządzającą majątkiem z okolic Bostonu, której strategie alokacji aktywów generowały dodatnie stopy zwrotu nawet w latach 2008-2009, kiedy indeks S&P spadł o ponad 40%. Empirical zintegrował Portfel Trefis HQ wpisuje się w ramy alokacji aktywów, aby zapewnić klientom lepsze zyski przy niższym ryzyku. W porównaniu ze standardowym indeksem; mniej wyboista jazda, jak pokazano na Wskaźniki wydajności portfela HQ.
