Do moich usług CEF InsiderSkupiamy się na perspektywie długoterminowej, wybierając fundusze zamknięte, które zapewniają nam kapitał niezbędny do pomnażania majątku, a także wysokie dochody (mam na myśli zwroty powyżej 8%) niezbędne do osiągnięcia i utrzymania wolności finansowej.
Nie można jednak zaprzeczyć, że jedna konkretna inwestycja (nieprzynosząca dochodu ani niebudująca długoterminowego majątku) cieszy się obecnie dużym zainteresowaniem: złoto.
Porozmawiajmy zatem o żółtym metalu i dlaczego powinniśmy go unikać CEF Insider, pomimo niedawnego wzrostu. Przyjrzymy się również zamknięty fundusz inwestycyjny Brzmi to jak dobry zakład na złoto, ale w rzeczywistości jest zupełnie inaczej. (Tak czy inaczej, polecam sprzedać ten fundusz teraz, jeśli go posiadasz, lub unikać, jeśli jeszcze go nie posiadasz.)
Złoto: nie jest narzędziem długoterminowego budowania bogactwa, a krótkoterminowym „zakładem 50/50”
Nie trzeba szukać daleko, żeby zrozumieć, dlaczego złoto jest inwestycją dla inwestorów krótkoterminowych.
Wystarczy cofnąć się o pięć lat, żeby zobaczyć, że złoto radzi sobie gorzej niż S&P 500, nawet po niedawnej wyprzedaży akcji. Ale spójrzmy długoterminowo. Oh naprawdę Tutaj.
Jeśli cofniemy się o 33 lata (najdłuższy okres, jaki mogę łatwo oszacować, korzystając z oprogramowania, którego używam), ponownie zobaczymy, że duży zapas złota stanowiłby znaczne obciążenie dla portfela inwestycyjnego. *Uwaga: Historycznie złoto było uważane za bezpieczną przystań w czasach niepewności gospodarczej, ale jego długoterminowe wyniki często są gorsze niż innych aktywów, takich jak akcje.*
Jeśli szukasz Budowanie bogactwa dla przyszłych pokoleńJasne jest, że złoto Nie To doskonały wybór.
A co, jeśli chcesz wykorzystać krótkoterminowe wahania cen? Złoto. Mógłby Może to być satysfakcjonujące, ale często niczym nie różni się od rzutu monetą. Oto dlaczego.
Widzimy tutaj kilka lat w latach 500., kiedy złoto (na niebiesko powyżej) radziło sobie lepiej niż indeks S&P 500 (na czerwono). Jednak od tego czasu lata, w których złoto radziło sobie lepiej niż akcje, stały się rzadkością. W rzeczywistości, od 1971 roku złoto radziło sobie lepiej niż akcje 23 razy, a akcje 31 razy lepiej niż złoto.
A jeśli interesuje Cię długoterminowa perspektywa, oto prawdziwy wynik: w tym okresie złoto przyniosło inwestorom średni roczny zwrot w wysokości 10.8%, podczas gdy akcje przyniosły średni zwrot w wysokości 12.5%.
To nie jest różnica duży Zdecydowanie tak. Ale jeśli wykluczymy lata 70., złoto dawało inwestorom roczną stopę zwrotu na poziomie 4.3%, podczas gdy akcje osiągały roczną stopę zwrotu na poziomie 13.2%. To znacząca różnica i wyraźny sygnał, że złoto… Nie Dobra inwestycja długoterminowa.
Moja opinia: Sprzedaj teraz ten „złoty” fundusz zamknięty o stopie zwrotu na poziomie 8.4%.
Co prowadzi mnie do zamkniętego funduszu inwestycyjnego (CEF) o nazwie „Złoto”, którego sprzedaż polecam teraz: GAMCO Global Gold, Natural Resources & Income Trust (GGN).
Fundusz GGN to dobry, dobrze zarządzany fundusz, ale jego koncentracja na złocie nieuchronnie doprowadzi do jego spadku, gdy hossa na rynku złota nieuchronnie wyhamuje – dlatego postrzegam go teraz jako okazję do sprzedaży. Ten fundusz nie jest również „czystą inwestycją w złoto”: 54% swojego portfela posiada w metalach i akcjach spółek górniczych, w tym znanych spółek z branży złota, takich jak Newmont Corp. (NEM) و Kinross Gold (KGC)Ale jest także właścicielem spółek wydobywczych innych surowców mineralnych, takich jak: Rio Tinto (RIO) - Jest to przede wszystkim spółka zajmująca się wydobyciem rudy żelaza - i Grupa BHP (BHP), która koncentruje się głównie na rudzie żelaza i miedzi.
Kolejne 33% udziałów GGN stanowią akcje spółek energetycznych i usług energetycznych, w tym 10 największych spółek: Exxon Mobil (XOM) و szewron (CVX)Skupienie się na energetyce ciąży GGN, biorąc pod uwagę, że ostatnio ceny ropy naftowej i akcje spadają.
Inwestorzy podnieśli jednak wartość funduszu, zmniejszając dyskonto względem wartości aktywów netto (NAV lub wartości aktywów bazowych) niemal do wartości nominalnej.
Dyskonto funduszu maleje od lat po krótkotrwałym wzroście w połowie 2022 roku podczas wyprzedaży w tamtym roku. To sprawiło, że obecne dyskonto jest bliskie 10-letniej średniej na poziomie 3%. Innymi słowy, fundusz nie jest już niedowartościowany, więc istnieje ryzyko spadku popytu inwestorów w przyszłości.
Nie oznacza to, że GGN jest Zawsze Nawiasem mówiąc, okazja do sprzedaży. Zakup 1 października 2022 r., w okolicach szczytu spadków na giełdzie w tym roku, był dobrym posunięciem: GGN (na fioletowo poniżej) radził sobie lepiej niż ceny złota – co pokazuje indeks referencyjny, który… Akcje złota SPDR (GLD), w kolorze pomarańczowym, oraz fundusz indeksowy S&P 500 (w kolorze niebieskim) od tego momentu do końca tego roku:
Od tego czasu historia potoczyła się zupełnie inaczej.
Jak widać powyżej, od tego czasu GGN znacznie odstaje od indeksu S&P 500 i jest mniej więcej na tym samym poziomie co złoto.
Od tamtej pory „równoważność” funduszu ze złotem rodzi kolejne pytanie: dlaczego nie kupić samego złota? Cóż, złoto nie wypłaca dywidend, więc jeśli chcesz skorzystać z dywidend, musisz wiedzieć, jak zaplanować wzrost i spadek ceny złota, aby sprzedać je we właściwym momencie i uzyskać potrzebną gotówkę.
Z GGN możesz osiągnąć stopę zwrotu na poziomie co najmniej 8.4%. Wysokie dywidendy funduszu skutecznie przekształcają zmienność cen złota i surowców w dochód dla inwestorów, którzy je posiadają.
Co więcej, w przypadku samego złota – lub ETF-u, który je śledzi, takiego jak GLD – trzeba by było Bardzo słusznie Jeśli chodzi o złoto w krótkiej perspektywie, notuje ono zazwyczaj słabsze wyniki niż akcje. Biorąc pod uwagę, że złoto ostatnio notowało wyjątkowo wysokie wyniki, prawo powrotu do średniej sugeruje, że prawdopodobieństwo, że byczy zakład na złoto okaże się nietrafionym, jest teraz większe niż kilka tygodni temu.
Wszystko to sprowadza nas w zasadzie do punktu wyjścia: jeśli szukasz pewnego źródła dochodu, które zapewni ci długoterminowe bogactwo bez presji związanej z hazardem w oparciu o krótkoterminowe wahania cen nieprzewidywalnego surowca, lepiej będzie, jeśli poszukasz gdzie indziej.
Ujawnienie: Brak
