Trudno uzyskać jasny obraz kondycji małych firm. Dostępność twardych danych jest ograniczona. Większość ocen opiera się na ankietach lub wskaźnikach nastrojów rynkowych. Jednak nadal można uzyskać cenne informacje, zwłaszcza od pożyczkodawców notowanych na giełdzie, którzy mają wyjątkową możliwość obserwacji zachowań związanych z zaciąganiem pożyczek.
Live Oak Bancshares w czwartek przedstawił wgląd w sytuację małych firm. Bank z siedzibą w Wilmington w Karolinie Północnej, o kapitalizacji rynkowej wynoszącej 1.2 miliarda dolarów, zajął w zeszłym roku drugie miejsce w kraju pod względem udzielania pożyczek w ramach programu 7(a) Small Business Administration (SBAA), ważnego programu federalnego wspierającego finansowanie małych firm poprzez częściowe gwarancje rządowe. W roku fiskalnym 2024 (według kalendarza federalnego, który rozpoczyna się w październiku), Live Oak udzielił pożyczek w ramach programu 7(a) o wartości 2 miliardów dolarów . Do tej pory w roku fiskalnym 2025 udzielił 1.5 miliarda dolarów – więcej niż jakikolwiek inny pożyczkodawca w tym roku.
Innymi słowy, mają jasny obraz tego, jak radzą sobie małe przedsiębiorstwa.
Wolumeny kredytów na taką skalę wskazują na utrzymujący się silny popyt. „Nie obserwujemy jeszcze spadku zainteresowania potencjalnych kredytobiorców” – powiedział dyrektor finansowy Walt Pfeffer podczas telekonferencji poświęconej wynikom finansowym. Tymczasem kierownictwo uczestniczące w telekonferencji stwierdziło, że perspektywy gospodarcze, naznaczone cłami wprowadzonymi przez prezydenta Trumpa, pozostają niepewne. Inflacja nadal obciąża koszty operacyjne, a wielu kredytobiorców nadal boryka się z wysokimi odsetkami od kredytów zaciągniętych w poprzednich latach. Wskaźniki przeterminowanych spłat pozostają niskie, ale standardy kredytowe zostały zaostrzone. „Wciąż mamy wiele do zrobienia” w odniesieniu do przyszłych odpisów kredytów, które – jak powiedział Pfeffer – mogą wzrosnąć w kolejnych kwartałach.
Niedawne redukcje zatrudnienia w Small Business Administration (SBA) wzbudziły obawy o stabilność programu, szczególnie w związku z działaniami Departamentu Efektywności Rządowej (DOGE) mającymi na celu restrukturyzację działalności. Kierownictwo Live Oak wskazało, że nie odnotowało istotnego wpływu. „SBA ma się dobrze” – powiedział prezes banku P.J. Loach, powołując się na pierwsze oznaki postępu w planowanych przez agencję modernizacjach technologicznych. Przywrócenie opłat za małe pożyczki – które zostały wycofane w czasie pandemii – nie powinno wpłynąć na działalność banku i może zapewnić przewagę konkurencyjną w obliczu spadku liczby mniej ugruntowanych banków, zwłaszcza „pożyczkodawców zorientowanych na technologie”, powiedział Loach.
Pomimo przekroczenia oczekiwań dotyczących zysków – 21 centów na akcję w porównaniu z szacunkami FactSet na poziomie 37 centów – akcje Live Oak wzrosły o ponad 7% po publikacji raportu. Inwestorzy najwyraźniej skupili się na rekordowej kwartalnej produkcji kredytów w wysokości 1.4 miliarda dolarów i wzroście depozytów o 635.5 miliona dolarów.
