Sekretarz Skarbu Scott Bessent i przedstawiciel USA ds. handlu Jamieson Greer udadzą się w czwartek do Szwajcarii, aby spotkać się z głównym przedstawicielem gospodarczym Pekinu, co może utorować drogę do szerszych rozmów handlowych.
Pomimo utrzymujących się napięć ze Stanami Zjednoczonymi i niedawnych zawirowań związanych z cłami, chińskie akcje wykazały się niezwykłą odpornością w 2025 roku. Podczas gdy rynki zachodnie miały trudności ze zdobyciem popularności, rynek chiński odnotował imponujące wzrosty, co sprawiło, że wielu inwestorów zastanawiało się: czy to szansa na zwiększenie zaangażowania w chińskie akcje? Inwestowanie w chińskie akcje to strategiczna opcja, którą należy dokładnie rozważyć, zwłaszcza biorąc pod uwagę zmieniającą się sytuację gospodarczą na świecie.
Rynek chiński: odporność w obliczu przeciwności
Chiny znalazły się na celowniku administracji Trumpa i stały się głównym celem ceł.Dzień Wyzwolenia„które zostały niedawno wprowadzone. Jednak wbrew oczekiwaniom wielu analityków, chińskie akcje wykazały się w tym roku silnymi wynikami. *Te silne wyniki odzwierciedlają zdolność chińskiej gospodarki do adaptacji do wyzwań handlowych.*
Liczby te opowiadają fascynującą historię. Indeks iShares wzrósł. Fundusz ETF MSCI China Od początku roku do chwili obecnej wskaźnik ten wzrósł o 10.9%, podczas gdy indeks spadł SPDR S&P 500 ETF (SPY) o 6.44%, a indeks spadł iShares MSCI All-Country World Index ETF (ACWI) o 1.69%. Ta imponująca przewaga nastąpiła pomimo znacznych przeciwności. *To porównanie pokazuje silną względną kondycję chińskiego rynku akcji w porównaniu z rynkami globalnymi i amerykańskimi.*
Podczas ostatnich napięć taryfowych, między 2 a 8 kwietnia, indeks MCHI odnotował gwałtowny spadek o 16.5%, po czym odbił się o imponujące 14.8% do obecnych poziomów. Dla porównania, indeks SPY spadł w tym samym okresie o 12.05% i odrobił jedynie 10.8%. *To silne odbicie świadczy o zaufaniu inwestorów do chińskiej gospodarki i jej zdolności do amortyzacji wstrząsów.*
Dwa główne czynniki napędzające rynek chiński
Wydaje się, że w roku 2025 rynek chiński będzie się rozwijał głównie dzięki dwóm czynnikom:
Po pierwsze, Pekin wprowadził imponujący wachlarz środków stymulujących, mających na celu pobudzenie aktywności gospodarczej i wsparcie cen aktywów. Obejmują one obniżki stóp procentowych, zachęty do zakupu nieruchomości, zastrzyki płynności do banków, potencjalny fundusz stabilizacji kapitału własnego oraz kompleksowy plan rozwiązania problemu ukrytego zadłużenia samorządów. Te środki polityczne stanowią skoordynowany impuls do ożywienia chińskiej gospodarki i są niezbędne dla zrównoważonego wzrostu.
Po drugie, wzrósł entuzjazm wobec chińskich osiągnięć w dziedzinie sztucznej inteligencji. DeepSeek Ostatnio pojawiające się chińskie modele sztucznej inteligencji (AI) rzekomo dorównują swoim amerykańskim odpowiednikom, ale wymagają znacznie mniejszej mocy obliczeniowej i są znacznie tańsze. Ten postęp technologiczny może przynieść korzyści wielu chińskim firmom i doprowadzić do gruntownej rewizji rynku, szczególnie w sektorze technologicznym. *Uwaga: To potencjalny przełom w wydajności sztucznej inteligencji (AI).*
Chińskie firmy coraz bardziej przesuwają się w górę łańcucha wartości i oferują wysoce konkurencyjne produkty w różnych branżach. Chociaż chińskie akcje od lat utrzymują atrakcyjne wyceny, te nowe katalizatory mogą stanowić impuls do trwałego ożywienia, a chińskie akcje technologiczne prawdopodobnie mają znaczny potencjał wzrostowy. To stawia chińskie firmy w silnej pozycji, aby przyciągnąć bezpośrednie inwestycje zagraniczne.
Reakcja Chin na presję taryfową
Chiny już wcześniej sygnalizowały, że bodźce fiskalne są w zasięgu ręki, a wszelkie dowody wsparcia fiskalnego, które pomogą zrównoważyć skutki ceł, prawdopodobnie spotkają się z pozytywnym odbiorem. Bodźce fiskalne są ważnym narzędziem ekonomicznym w rozwiązywaniu problemów handlowych.
Oprócz dodatkowych bodźców, Chiny wdrożyły już strategiczne środki przeciwdziałające presji taryfowej. Rząd pozwolił na deprecjację juana, skutecznie stymulując eksport i kompensując potencjalny spadek popytu ze Stanów Zjednoczonych. Wydaje się, że państwowe fundusze zapewniają cenę minimalną poprzez zakup aktywów w okresach dekoniunktury. Celem tych interwencji jest stabilizacja rynków finansowych.
Ponadto Chiny nadal priorytetowo traktują zwiększanie konsumpcji krajowej – kluczowy temat poprzedzający spory celne. Podczas niedawnych spotkań politycznych chińscy urzędnicy ogłosili konkretne środki mające na celu wsparcie branży turystycznej i rozrywkowej, AGD oraz motoryzacyjnej, sygnalizując zaangażowanie w utrzymanie dynamiki wzrostu gospodarczego pomimo presji zewnętrznej. Zwiększanie konsumpcji krajowej jest kluczową strategią zrównoważonego rozwoju gospodarczego.
3 wybitne chińskie akcje, które warto rozważyć
Dla inwestorów, którzy chcą wykorzystać odporność rynku chińskiego, przygotowaliśmy trzy atrakcyjne chińskie akcje, które łączą w sobie silną przewagę konkurencyjną z atrakcyjną wyceną dla długoterminowych inwestorów:
1. JD.com (JD)
JD.Com Inc. to wiodąca firma e-commerce działająca w sektorze handlu detalicznego online i platform handlowych, głównie za pośrednictwem aplikacji mobilnych. JD.com utrzymuje silną pozycję finansową, z gotówką netto w wysokości około 110 miliardów juanów na dzień 31 grudnia 2024 r. Oczekuje się, że firma będzie generować dodatnie wolne przepływy pieniężne w ciągu następnej dekady, utrzymując jednocześnie swoją roczną politykę dywidendową. W związku z wcześniejszymi obawami dotyczącymi wpływu dużych inwestycji infrastrukturalnych na rentowność, zarząd skupił się na zwiększaniu przychodów na użytkownika i ekspansji na rynki miast o niższym statusie. Ta strategiczna zmiana pozwoli JD utrzymać dodatnie marże zysku netto non-GAAP, jednocześnie poprawiając ogólną kondycję finansową firmy. Dla długoterminowych inwestorów, dobrze rozwinięta sieć logistyczna JD zapewnia trwałą przewagę konkurencyjną, która będzie się pogłębiać wraz z ekspansją firmy na rozległe rynki wewnętrzne Chin. *Zaawansowana logistyka jest kluczowym czynnikiem sukcesu firm e-commerce w Chinach, przyczyniając się do skrócenia czasu dostaw i zwiększenia satysfakcji klientów.*
2. Yum China (YUMC)
Yum China Holdings Inc. to spółka holdingowa działająca głównie w branży restauracyjnej. Działa w kilku sektorach i jest głównym właścicielem sieci KFC i Pizza Hut. Yum China stanowi atrakcyjną okazję dla cierpliwych inwestorów. Oczekuje się, że spółka osiągnie 11% CAGR w otwieranych lokalach netto w ciągu najbliższych trzech lat, co pozwoli jej przekroczyć 20 000 placówek do 2026 roku. Ekspansja ta jest ukierunkowana przede wszystkim na miasta o niższym statusie, gdzie penetracja sieci restauracji jest niższa. Pomimo ciągłych wyzwań makroekonomicznych, rosnące dochody rozporządzalne i ewoluująca dynamika gospodarstw domowych wspierają prognozy wzrostu sprzedaży w porównywalnych lokalach o około 1% rocznie w ciągu najbliższych kilku lat. Inwestorzy długoterminowi docenią sprawdzoną zdolność Yum China do adaptacji zachodnich koncepcji fast-food do lokalnych gustów, przy jednoczesnym zachowaniu doskonałości operacyjnej na szerokim rynku. *Uwaga: Ten prognozowany wzrost odzwierciedla strategię firmy polegającą na ekspansji na obszary charakteryzujące się szybkim wzrostem populacji i gospodarki.*
3. Tencent Holdings (TCEHY)
Tencent Holdings Ltd. to holding inwestycyjny zajmujący się głównie świadczeniem usług o wartości dodanej (VAS), reklamą internetową oraz usługami fintech i biznesowymi. Tencent utrzymuje silną pozycję finansową, charakteryzującą się znaczącymi przepływami pieniężnymi i silnymi możliwościami generowania wolnych przepływów pieniężnych, nawet podczas poprzednich przerw w zatwierdzaniu projektów gier w 2018 i 2021 roku. Firma inwestuje obecnie w układy scalone AI, aby rozwijać generatywną sztuczną inteligencję, co wspiera zdrowy bilans. Portfel inwestycyjny Tencent przekracza 900 miliardów juanów chińskich, nawet po sprzedaży udziałów w firmach takich jak Meituan i JD, co zapewnia znaczną elastyczność finansową. Dla długoterminowych inwestorów ekosystem Tencent, obejmujący media społecznościowe, gry, fintech i usługi chmurowe, tworzy wiele ścieżek zrównoważonego wzrostu w miarę rozwoju chińskiej gospodarki cyfrowej. *Uwaga: ekosystem Tencent obejmuje WeChat i QQ, dwie główne platformy mediów społecznościowych w Chinach.*
Wniosek
Pomimo utrzymującego się ryzyka – w tym napięć między USA a Chinami, niepewności regulacyjnej i wyzwań makroekonomicznych – chińskie akcje oferują atrakcyjne propozycje wartości w obecnym otoczeniu rynkowym. Połączenie rządowych bodźców gospodarczych, postępu technologicznego i siły przedsiębiorstw tworzy atrakcyjną pozycję dla długoterminowych inwestorów, którzy są gotowi tolerować pewną zmienność.
PEKIN, Chiny – 15 stycznia: (Zdjęcie: Mark Schiefelbein – Pool/Getty Images)
Zbliżające się spotkania dyplomatyczne w Szwajcarii między Bessentem, przedstawicielem USA ds. handlu Greer i wicepremierem Chin He Lifengiem mogą sygnalizować potencjalne ocieplenie stosunków, co mogłoby przynieść korzyści chińskim giełdom. Choć bezpośredni rezultat pozostaje niepewny, wszelkie postępy w stabilizacji relacji handlowych prawdopodobnie zapewniłyby dodatkowe wsparcie chińskim rynkom. *Uwaga eksperta: Monitorowanie przebiegu tych spotkań dyplomatycznych ma kluczowe znaczenie dla oceny potencjalnych zagrożeń i szans na chińskim rynku akcji.*
Dla tych, którzy chcą dodać ekspozycję na chińskie spółki do swoich portfeli, skupienie się na spółkach o silnej przewadze konkurencyjnej, zdrowych bilansach i zgodności z priorytetami rządowymi może okazać się opłacalne. Trzy wyróżnione akcje reprezentują możliwości, w których fundamenty i wyceny wydają się szczególnie korzystne dla inwestorów z długoterminową perspektywą. *Porada eksperta: Inwestorzy powinni przeprowadzić dogłębną analizę i ocenić swoją tolerancję ryzyka przed zainwestowaniem w akcje chińskie.*
Oświadczenie: Autor posiada lub posiadał akcje wymienionych spółek. Poglądy wyrażone w niniejszym artykule są wyłącznie opiniami autora i nie należy ich traktować jako porady inwestycyjnej.
